本报记者田鹏

　　2024年9月24日，中国证监会发布《对于深远上市公司并购重组市集矫正的宗旨》（以下简称“并购六条”），从六个要害维度深远并购重组市集矫正，更好进展本钱市集在企业并购重组中的主渠谈作用。

　　在“并购六条”指引下，一系列配套政策举措如春笋般接连落地，进一步完善“1+N”政策体系，为本钱市集并购重组带来了前所未有的发展机遇。与此同期，上市公司充分进展主体作用，积极投身并购重组波浪，借力末端业务拓展、工夫升级与产业转型。

　　数据涌现，“并购六条”发布以来，已矣当今，深市新增暴露701单并购重组技俩，触及金额总共达2155亿元。其中，重要钞票重组76单，触及金额总共为512亿元，辞别同比增长192%、26%。尽头值得一提的是，2025年4月份以来，新增重要钞票重组12单，环比加多300%。

　　不丢丑出，以“并购六条”为代表的系列并购重组政策提议，因循上市公司加强产业链整合，加速发展新质分娩力，进一步增强监管包容度，捏续扶助走动已矣。重组市集活跃度较前期低谷有所回升的同期，呈现出一系列显然趋势，为A股市集的本钱运作开启全新征途。

　　具体来看，一是产业整合类并购占据主流。“并购六条”发布以来，新增暴露的68单钞票收购（不含钞票出售）重组技俩中，远大期货53单为产业链高卑劣及同业业并购，占比近概况，上市公司深耕产业链高卑劣、围绕主业开展整合升级、扶助中枢竞争力的产业整合逻辑基本开发。其中，15单跨界并购中，超九成拟收购标的均合适新质分娩力发展标的，四成为实践适度东谈主主导钞票注入。

　　二是发展新质分娩力成为趋势。2024年9月24日以来新增暴露重组中，上市公司围绕科技革命和产业布局，向新质分娩力标的整合升级已成为主流趋势。从标的所处行业看，电子、医药生物、化工、机械开拓等高端制造业和政策性新兴产业数目占比过半。“并购六条”发布以来，71%的新增暴露重组标的合适新质分娩力标的。

　　三是拟IPO企业转向重组末端证券化。受IPO市集阶段性收紧、并购重组政策因循等影响，拟IPO企业通过并购重组末端钞票证券化的意愿提高。2024年9月24日以来新增暴露重组中，23单触及收购拟IPO企业，其中5家为创业板畏俱企业，4家为科创板畏俱企业，11家曾接管IPO指点。

　　四是收购未盈利钞票严慎试水。“并购六条”因循上市公司基于补链强链、扶助要害工夫水平需要，收购优质未盈利钞票。2024年9月24日以来新增暴露重组中，8单触及收购未盈利钞票，除1单为跨界并购外，其余7单均为有助于补链强链的产业整合类并购，不存在亏蚀上市公司收购大额亏蚀标的、收购后上市公司由盈转亏等情形。

　　五是上市公司间产业整合趋于活跃。“并购六条”因循上市公司之间接收归拢，因循沪深北走动所上市公司张开多方面配合，助力打造特质产业集群。产业龙头上市公司加速“A并A”“上市公司间接收归拢”。此外，收购上市公司子公司、新三板挂牌企业成为并购新旅途。

　　六是跨境并购呈现边缘复苏迹象。出于寻找新的增长点、裁减外洋关税压力等需求，上市公司积极通过跨境并购“走出去”，优质境外标的受产业方更多关切。2024年9月24日以来，2家上市公司决议跨境重组，如惠州光弘科技股份有限公司收购AllCircuitsS.A.S.100%股权及TISCircuitsSARL0.003%股权，进一步补链强链。

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